鹏华基金陈龙：二季度港股将迎较好布局时机

来源：上海证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-05-05

　　港股今年前4个月表现完胜A股及标普500。数据显示，截至5月4日收盘，恒生指数今年以来涨幅逾12%，远超涨幅0.76%的上证综指和6.67%的标普500.

　　鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究副总监陈龙日前表示，二季度港股将迎来较好的布局时机。

　　陈龙表示，香港市场并未受到内地流动性趋紧的冲击，随着海外风险偏好的提升，恒生指数最高涨至24773.80点，创2016年2月份反弹以来的新高，预计二季度港股或迎来较好的布局时机。

　　陈龙分析，从宏观视角看，内地经济短期仍具有韧性，随着三四线城市房地产库存的去化，房地产开发投资增速有望成为经济超预期的因素。下半年经济大概率会有所反弹，有望成为港股三季度上行的重要驱动力。

　　从企业盈利看，随着供给侧改革的进一步深入，工业品价格大概率会在一定区间内企稳，即使在需求端走势平稳的情况下，工业企业预计仍将保持较好的盈利水平。

　　从微观结构看，近期港股的调整，一方面使港股相比A股的折价重新变得有吸引力，另一方面也吸引港股通资金呈现大幅净流入，再次验证了“南下资金对港股有下行支撑”的投资逻辑。

　　据了解，由陈龙执掌的鹏华港股通中证香港中小企业指数基金成份股中，周期和成长性行业配比较为均衡。

　　在陈龙看来，中长期来看，随着利率下行引导市场由周期股向成长股风格转换，港股成长股将迎来估值修复，港股中的中小企业或具有长期的配置价值。

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