投资风向标：目前是倒春寒消化期 持有一线龙头个股

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-05-10

　　东方财富网汇总了各大市场机构和名家的投资观点，助您抢占投资先机。安信证券认为A股市场情绪继续回落，国际避险情绪退潮；荀玉根表示目前是倒春寒消化期，持有一线龙头个股。

　　【股市】

　　安信证券：A股市场情绪继续回落 国际避险情绪退潮

　　在2008-2011年的金融监管周期中，换手率仍然居高不下；但自前年股灾之后随着金融行业真刀实枪地进行全面去杠杆，市场情绪同步回落至历史低位。

　　荀玉根：目前是倒春寒消化期 持有一线龙头个股

　　今年背景类似并优于13年，盈利改善是方向、金融监管是干扰。目前是倒春寒消化期，保持耐心，中期坚定信心。持有一线龙头股，下半年看好金融。

　　招商基金：二季度防御策略为主 规避高估值品种

　　展望未来，我们可能将采取防御策略为主，重点挖掘医药、消费等传统防御型板块中估值合理、安全性较高的个股，同时回避流动性推动的高估值品种、以及风险偏好推动的主题；另外，对于我们的相对收益组合而言，部分估值低、基本面向好、且受监管影响较小的金融股(如大银行、保险等)可能会适当关注。

　　鹏华基金策略张华恩：看清2017年市场四大风格

　　鹏华基金策略分析师张华恩表示，部分消费品龙头目前仍处于行业景气周期，基本面有业绩支撑，估值水平过去一个季度虽有提升，但泡沫不大。此外，保险、地产蓝筹或可作为回避风险的行业。保险当前估值处于历史相对低位，中小保险整顿有利于龙头公司竞争环境改善，同时在利率上行周期，资产收益率存在改善空间。地产行业集中度提升利好龙头且地产蓝筹估值较低，或可作避险品种。

　　【宏观】

　　兴业证券王涵：美联储6月加息几乎“板上钉钉”

　　上周五发布的超预期非农数据进一步将加息预期推升至100%。目前来看，如果后续经济数据不出现明显恶化，6月加息几乎是板上钉钉。

　　海通一季度地方经济全景观察：谁在改善？谁在滑落？

　　一季度全国GDP增速创一年半新高至6.9%，但地方GDP增速差强人意，与去年底、去年同期相比，均是涨跌各半。其中，西藏11.0%领跑，辽宁2.4%殿后。分地区看，西南、华东各省增速普遍在6.9%以上，仍是中流砥柱，而东北、西北、中部各省相对低迷。

　　广发证券：估值因素推动4月外汇储备继续回升

　　4月份美元继续走弱，非美货币中，欧元和英镑对美元分别大幅上涨2.26%、3.17%，日元对美元微跌0.13%。我们估算在其他因素不变的情况下，非美元货币汇率变动会使外汇储备名义资产规模上升约230亿美元。

　　专家预期：货币政策将继续保持稳健中性

　　中国进出口银行战略规划部副总经理肖连魁预期，我国货币政策将继续保持稳健中性的总基调，预计2017年全年流动性在基本稳定的同时，较之2016年将偏向收紧，今年上半年中性偏紧，下半年中性偏松。

　　“一带一路”新疆专场：1.5 万亿从哪里来 到哪里去？

　　新疆自治区政府提出2017年社会固定资产投资1.5万亿的目标。1.5万亿的固定资产投资，不仅关系到2017年新疆经济增长目标的实现，还关系到“一带一路”战略。主要涉及十个大的领域：农林水、综合交通、能源、信息产业、社会事业、城镇基础设施、房地产和建筑业、制造业、商贸流通、其他方面投资。总共是1.47万亿，比2016年的完成数9984亿增长了50.2%。

　　【楼市】

　　牛凤瑞：三四线城市去库存压力仍大 但价格大降概率极小

　　中国社会科学院城市发展与环境研究所的原所长牛凤瑞表示，由于楼市基本面还未发生根本性变化，估计今年下半年楼市总体上将强烈观望，量制价稳的态势。但不同区域表现会有很大不同，一线城市和热点地区由于强力调控楼市将量跌价稳，以二线城市为代表的区域性中心城市，楼市的量价稳中有升，将是大概率事件，库存较大的三、四线城市去库存压力依然山大，但是价格大幅度下降的概率极小。

　　北大专家：楼市投机应该遏制 投资应该鼓励

　　北京大学不动产研究鉴定中心冯长春教授表示，要处理好自有房子和投机、投资的关系。严格打击投机的现象，现在有一些政策制定对遏制投机是对的，但是有的投资如何考虑？比如说我有钱买了房，如果租赁市场能够发展，我把房子租给别人，也解决了政府负担，也能规范这个，所以投资应该是鼓励的。投机应该是遏制的。

　　【债市】

　　债市日评：那些年我们经历过的监管冲击

　　周二债市继续大幅下挫，170210收于4.3525%，160213收于4.44%，，继续创年内新高。消息面来看，下午3点保监会开展保险资金运用风险排查专项整治工作是当天市场再度崩溃的主要原因。消息出台后，170210一个小时不到的时间快速上行3BP。

　　信用策略周报：监管让位稳增长的信号出现之前 仍需等待

　　市场对于资金面和基本面反应钝化，核心矛盾集中在监管政策层面。证监会对券商资金池监管的消息冲击市场情绪，标志性10年国债大幅上行12bp，连续突破3.5%，3.6%等关键阻力位，3年AA+中短票上行13bp。

　　监管有利降低融资成本 目前是债市买点

　　伴随各项金融监管工作的深入，近期国内债市出现明显调整。合晟资产副总经理冯建桥近日在接受证券时报记者采访时表示，监管清理有利于未来降低社会融资成本，债市现在是不错的买点。

　　【商品】

　　博时基金魏凤春：油价有望小幅上涨

　　魏凤春认为，原油市场受美国及非洲部分产油国原油增产以及OPEC减产能否延长的疑虑打压，近期油价持续下跌。短期看，利空释放之后油价可能有所反弹。中期来看，5月美国开启石油需求旺季，以及OPEC延长减产，可能对原油供需结构有所改善，油价或有望小幅上涨。

　　瑞士信贷：黄金价格在2017年底前将至1400美元/盎司

　　瑞士信贷在周一(5月8日)发布的报告中称，瑞士信贷重申四月中旬对黄金的预测前景，认为黄金价格在第四季度将升至1400美元/盎司。

　　花旗银行：预计金银比例不会持续上涨

　　花旗银行在周一(5月8日)发布的报告中称，金银的比例应该在最近的高水平之后稳定下来，而且即使黄金没有反弹，白银也有可能会反弹。

　　【汇市】

　　渣打银行：6月8日大选前后 英镑料小幅上涨目标何方？

　　渣打银行(Standard Chartered)分析师周二(5月9日)公布外汇策略研究报告，就英镑的后市表现进行分析。该报告指出，预期英镑/美元在6月8日英国大选前后可能会出现小幅上涨，在6月末指向1.30。除此之外，该行维持英镑/美元在今年剩余时间内下滑的观点。

　　裕信银行：欧元/美元遭严重低估 上调今明两年汇率预估

　　裕信银行将2017年底欧元/美元的汇率预估从原先的1.10上调至1.14。该行评估认为，欧元/美元目前被低估12%，公允价值在1.25左右。同时，预计欧元将在2018年底前升至1.18，之前预测的是为1.16.

　　美银：美元兑日元交投趋势不明 可做多欧元兑日元

　　该行称，当前美元兑日元交投趋势不明，各项指标暗示日元空头仓位较轻，出于货币政策分化考虑，倾向于做多欧元兑日元，而从仓位调整来看，可做多纽元兑日元。

　　法国农贷：欧元中期展望

　　该行对欧洲央行的中期政策持更具建设性的立场，因此我们认为投资者可以逢低买入欧元。比如，做多欧元兑英镑。该行认为，货币政策预期背离的空间对欧元兑英镑将构成更多提振。

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