央行延续补水操作 资金面本周或持续好转

来源：中国证券报 　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2016-10-25

在公开市场连续第四个交易日净投放的背景下，本周一（10月24日）市场资金面紧势较上周出现明显缓解。分析人士指出，近期央行对流动性调控仍以中性维稳为主，随着市场情绪的回稳，后期资金面状况或将继续改善。

央行延续补水操作

周一央行以利率招标方式开展了700亿元7天期逆回购、600亿元14天期逆回购和400亿元28天期逆回购操作，中标利率分别为2.25%、 2.4%和2.55%。与此同时，周一公开市场有700亿元逆回购到期，有200亿元逆回购顺延到当日到期，故全天实际净投放资金800亿元，由此实现了 连续四个交易日的资金净投放格局。此外，周一央行与财政部还进行了800亿元3个月期国库现金定存招标，也为市场流动性提供了补水支持。

从银行间市场资金面表现来看，尽管周一早盘资金供求仍旧紧绷，但午后供需情况显著转松，并带动当日市场整体资金利率水平稳中有落。WIND数据显示，当日银行间隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率（存款类机构）分别为2.24%、2.55%、3.09%和2.95%。其中隔夜、7天和14天期品种环比分别下跌7基点、1基点和5基点，而1个月期限的回购利率则小涨2基点。

市场人士表示，在央行多日向市场提供流动性助力之后，资金供求关系正逐步由紧转松，周一市场情绪较上周也出现明显好转。来自DM金融同业报价平 台的数据显示，截至昨日16：30，DM平台线上隔夜资金供需比录得100：89；7天期资金供需比录得100：141，显示资金状况明显好于上周。

资金面本周或持续好转

对于本周一市场资金面和公开市场操作的整体情况，来自DM金融同业报价平台的分析观点指出，周一日内短期资金融出量充足，上周短期资金吃紧的状 况基本好转。从价格看，短期限资金价格已较上周有所回落。按照以往规律和目前状况分析，短期资金紧张有望告一段落。与此同时，考虑到近期央行连续通过公开 市场、MLF以及国库定存等工具向市场投放流动性，持续表明呵护流动性的态度，预计本周央行还将加大短期流动性投放，助力资金面继续恢复平稳。

此外，对于央行的流动性常规调节，交通银行(5.700, 0.03, 0.53%)（601328，股吧）金融市场部高级交易员卢鹏也强调表示，目前一线房地产价格和人民币汇率都需要向合理价值回归，而这势必要求资金面稳健，不能过于宽松。整体而言，短期央行对于资金面的调控姿态预计还将以中性维稳为主。

有分析人士进一步指出，近几个交易日3个月期左右的跨年资金价格，较往年有提前上涨的迹象。从上周增量续作的MLF，以及昨日中标率涨幅较大的国库现金定存招标可以看出，当前市场对跨年资金需求较大。综合近期人民币汇率压力、外汇占款等数据看，跨年资金面确实存在一定隐忧。随着年尾时间的临近，跨年资金面的波动，预计将成为资金市场下一主要关注焦点。届时资金面波动对于央行平抑时点性资金波动，或将带来新的考验。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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