那些“高攀不上”漂亮50的基金机构都去哪里了？

来源：中国证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-07-07

　　今天你对我不理不睬，明天我让你高攀不起。

　　这句话用在今年以来的“中国版漂亮50”行情上，颇为贴切。

　　如今，2017年行至年中，重仓白马、蓝筹等“漂亮50”的基金机构沾沾自喜。看看上半年收益排名前十的股基的持仓(一季报数据)，就可以发现，人家牛的有道理：

数据来源：基金产品一季报

　　既然已经擦肩而过、高攀不起，那么还要在这一行混的基金机构们怎么办？

　　别怕，现在市面上“上架”了新产品——二线白马。基金机构抱团的新对象出现了！

　　仔细来看看新的抱团对象应运而生的原因。

　　首先，虽然有“咬定青山不放松，白马龙头不看空”的呐喊，但是一线白马等投资性价比、风险收益比已经不那么实惠了。“很难说白马行情结束，但是现在跟风去投不划算”，这成为很多基金机构的共识(当然这里有很多机构也有酸酸的意思).

　　广发证券(首席策略分析师陈杰指出，白马龙头股短期难言“抱团瓦解”，但从基本面和估值相匹配的角度，下半年建议投资者精选更高“性价比”的板块。

　　申万宏源证券首席策略分析师王胜指出，目前白马成长已由业绩确定性溢价演绎到了透支估值切换行情的阶段。在这种时刻切莫将预期收益率调得过高。从历史来看，基本面趋势破坏、估值接近历史高位、筹码压力大、流动性大幅收紧、多头交易拥挤等均可能成为白马股补跌的催化剂。

　　其次，市场资金的配置需求存在，市场风险偏好有提升的苗头，抱团行情有扩展的基础。

　　长城证券表示，市场四季度前将继续弱势震荡，存量资金抱团价值板块及龙头个股的行情可能会延续甚至扩散，但这种扩散的范围以及支撑的市场高度有限，更多代表一种结构上的延续。市场的明显反弹以及大的风格变化需要看到资金利率或风险偏好的方向发生明显变化时才会出现。届时成长股或许才会有机会，同时需结合届时出台的政策来考量，这种情景的时间点我们认为会在四季度内出现。

　　第三，则是二线白马的巨大潜力。“多是细分行业龙头，不少是被唯大盘的风格错杀，中报业绩又相对值得期待，而持续性较好，补涨动力强大”，有私募机构人士表示。

　　“高攀不起”一线白马的基金机构们，在追逐二线白马的道路上胆大心细。

　　有公募基金经理表示，

“20%的仓位在产品允许的大盘股方面，50%多的持仓在以二线白马为主的中盘股，另有20%左右的仓位在小盘股，中盘股持仓有进一步提升的打算。”

　　已经有人罗列了那些二线白马们：

　　天风证券近期的研究报告给出了名单：

资料来源：WIND，天风证券研究所

　　我们回溯看看，埋伏在这些二线白马背后的基金机构(一季度末数据)们：

数据来源：财汇大数据终端、上市公司一季报

　　这些蹲守二线白马的基金机构们，是守得云开见日出，还是只是纯粹的“曾经拥有”、“不带走一片云彩”，拭目以待。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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