IPO突然少两家出乎预料

来源：投资快报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-08-07

　　本周五宣布的IPO节奏突然放缓，证监会似乎有意调控市场预期，以缓解最近一些新股上市后越来越早开板的尴尬局面。过去一段时间，上证指数稳定大盘，周期股强势上攻的格局未有明显改变，特别是军工股加入多方阵营，鼓舞了多头士气，聚拢了市场人气。另一方面，方大炭素等一些前期强势股出现明显回调，游资撤退迹象明显，投资者在参与周期股时，也应该谨慎选择标的，避免成为政策监管的对象。

　　沪指周线七连阳军工股掀涨停潮方大炭素跳水

　　沪指周五延续震荡整理态势，收盘小幅下挫0.33%，收报3262.08点，但周K线依然是强势七连阳。两市合计成交5669亿元，行业板块涨跌互现，军工股掀起涨停潮，中航高科、中航黑豹、中航电子等7只军工股涨停。值得注意的是，大牛股方大炭素午后高台跳水，从上涨8%直线跳水至下跌7%收盘，收盘报31.74元。强势股的下跌，影响了游资的炒作热情，一批个股跟风回调。

　　中信建投认为，军工行业内外影响因素逐渐向积极方面演变，正处于曙光乍现的黎明前夜。外部因素包括2018年国防预算增速有望触底反弹，以及军队体制改革影响将基本消除。内部因素包括海空军新产品列装+军工科研院所改制双拐点临近。当前军工整体估值处于历史区间中下部，板块仍将呈现出阶段性行情，三季度机会或更大；板块内部分化加剧，低估值、高成长的公司将率先反弹，建议标的两极配置(产业链龙头+优质民参军)，首选国家队龙头。此外，随着第三批混改试点开始筛选，还可关注军工混改带来的阶段性机会，建议关注南船、兵器、兵装、航天的小市值公司。

　　IPO突然少了两家网友称出乎预料

　　8月4日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请。上交所主板：北京昭衍新药研究中心股份有限公司、浙江圣达生物药业股份有限公司、广东原尚物流股份有限公司。

　　深交所中小板：北京华远意通热力科技股份有限公司、贵州川恒化工股份有限公司。

　　深交所创业板：浙江兆丰机电股份有限公司、成都爱乐达航空制造股份有限公司。

　　本次将有浙江圣达生物药业股份有限公司、浙江兆丰机电股份有限公司、成都爱乐达航空制造股份有限公司等3家公司直接定价发行。

　　上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。此批企业筹资总额不超过28亿元。

　　过去几周，二级市场的投资者已经习惯了每周9家，融资额40亿左右的融资节奏。本周五证监会发布新一批IPO名单以及融资金额后，不少网友感叹“出乎预料”，“IPO居然放缓了”。分析认为，IPO速率和节奏上的变化，已经成为证监会间接调控市场情绪的一种手段，此次无论家数还是融资额都有所减少，可能与最近一段时间创业板和中小板上市的新股越来越早打开涨停板有一定关系。因为新股的赚钱效应是IPO赖以生存的基本土壤，如果未来上市的新股吸引不到投资者买单，IPO的可持续性自然就会出现问题，变得难以为继。

　　任泽平：新周期是经济L型下供给出清

　　“网红”分析师任泽平表示，新周期不是需求U型复苏，而是经济L型下的供给出清，必须重视供给侧。新周期的核心是从产能过剩到供给出清、行业集中度提升、剩者为王、强者恒强，行业龙头资产负债表持续修复为新产能周期蓄积力量。今年股市结构性牛市中的家电、钢铁、煤炭、有色、稀土、化工、造纸、银行、保险等大涨的板块均是供给出清行业集中度提升逻辑。

　　从需求侧，可以认为市场中期L型、短期W型、二次探底但幅度不深、韧性强。需求的逻辑只是配合性的、或许是波动的，但供给出清、资产负债表修复是可以持续的中期逻辑。

　　除了供给侧改革去产能的钢铁、煤炭实现了供给超预期出清，没有供给侧改革去产能的化工、造纸、玻璃、水泥、有色等行业也实现了供给出清的积极迹象。一轮完整的产能周期分为四个阶段，我们现在仍处在第三个阶段：第一个阶段，经济繁荣时期企业家过度乐观，过度扩张产能导致产能过剩。第二个阶段，漫长的通缩，中小企业退出，大企业压缩淘汰落后产能，产能出清，供求格局和行业竞争格局改善。第三个阶段，产能出清尾声，行业集中度提升，供求缺口出现，企业利润恢复，资产负债表修复，剩者为王，但企业预期仍然谨慎不敢大规模扩张新产能。第四个阶段，长时间持续的盈利改善和资产负债表修复重振企业家信心，产能开始扩张，在产能扩张初期引致需求，在产能扩张后期增加供给。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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