经济透视：中国7月份通胀保持温和态势

来源：研究部　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-08-10

中国7 月份CPI 涨幅由6 月份的1.5%略微放缓至1.4%，PPI涨幅则维持在5.5%不变，显示当月通胀压力仍较温和。

展望未来数月，CPI 通胀或在食品价格上涨及去年较低基数效应下有所回升，我们预期2017 年全年消费物价通胀平均为1.5%，低于2016 年2.0%的通胀水平。

尽管PPI 通胀在今年首7 个月由于去产能的持续推进以及大宗商品及原材料价格回升保持高位，但有见于低基数效应逐步减退，我们预计未来数月PPI 通胀或放缓。我们预期2017 年全年生产物价通胀平均为5.5%。

由于整体通胀压力仍温和，通胀料不会为政策制定带来困扰。我们预期人民银行将继续维持中性的货币政策以降低整体经济的负债率水平及预防金融风险。此外，有见于稳定的经济增长势头以及外汇占款减少放缓，我们预期2017 年基准利率和RRR 或维持不变。

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