机会来了：是时候布局债券了

来源：好规划网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-10-10

　　去年10月，受央行持续在货币市场收紧、降杠杆、美联储加息超预期以及国海证券“萝卜章事件”等因素的影响，债市一落千丈，以其为标的的债券基金收益率也随之跌至负数。时隔一年，债市走过了最恐慌的阶段，下半年以来，出现了明显的反弹。

　　统计显示，1843只有业绩可查询的债基前三季度平均收益率为2.2%，其中1759只产品业绩为正，占比95.44%。

　　为什么说现在是布局债券的好时机？

　　现在是不是要重启债券大牛市不好说，但是债市最困难的时候已经过去了。

　　从宏观上看，未来国内需求仍然较弱，经济稳中趋缓。随着各类大宗商品的价格持续下行，预计四季度经济或将保持温和通胀，在这样的宏观背景下，不支持利率的持续走高。

　　从货币政策面看，央行近半年来的货币政策目标主要为金融稳定和国际收支平衡，其中金融去杠杆又是重点，预计四季度货币政策将维持稳健中性，短期以平稳流动性为主。

　　另外，债市的规律是一年熊、一年牛、一年平，去年10月份开启的熊市现在已步入“平”的阶段，利率总体在一个区间内波动。

　　所以综上，债市目前正处于即将黎明前的最后一段黑暗时期。

　　分享债市机会，债券基金vs银行理财，到底买哪个？

　　先提个问题：某理财产品给你4.5%的年化收益率，你知道这4.5%是怎么实现的吗？

　　其实银行理财背后投资的仍然是以债券为主的资产。举个例子，比如一个债券期限1年，持有到期能赚5.5%，那银行就发个1年期、收益率为4.5%的理财产品，这样投资者到期得到固定收益，银行从中也能轻松赚取1%的差价。

　　正是由于银行理财大量投资于债券市场，所以银行理财的收益是跟着利率水平变动的。利率高时，银行理财的收益率也会跟着涨。但是对于投资者来说，即使利率涨的再高，拿到手的也只是银行提前确定好的预期收益率。

　　而债券基金虽然也是投资债券资产，但跟银行理财无论赚多赚少都只给投资者固定的收益率不同，基金公司在扣除相应的管理费用，赚多赚少都是投资者自己的。不过毕竟是基金，投资者还要承担净值波动的风险。

　　总结起来，当债券市场牛市时，债券基金的理论收益要远高于银行理财；当债券市场熊市时，银行理财的收益则会优于债券基金；而当债券市场处于震荡时期，债券基金的收益一般会略微跑赢银行理财。

　　但是，我们不要想当然的以为凡是叫债券基金的都风险低、波动小

　　虽然债券基金总的来说是中低风险的投资品种，但细分起来，不同债基风险收益特征上还是有不小差别。

　　1、纯债基金：只投资国债、金融债、企业债，不参与股票市场；

　　2、一级债基：可以参与一级市场新股申购的基金；

　　3、二级债基：可以适当参与投资二级市场股票的债基，一般投资股票市场比例不高于20%；

　　4、可转债基金：以投资可转债为主；

　　5、分级债券基金A:封闭期3-6个月，相当于固定收益类产品，获取约定收益率的固定收益；

　　6、分级债券基金B:该份额获取支付给A类份额收益后的全部剩余收益，使用了杠杆，放大收益和风险。

　　以上6类债券基金中：

　　●债性最强的是纯债基金和一级债基，更适合追求稳定收益的偏保守型的投资者；

　　●二级债基则为追求低风险的投资人提供了一个更为进取的选择；

　　●可转债基金因为兼具债券和股票的特性，适合风险承受能力较好的投资者；

　　●分级债基A为投资者提供了相当于银行中长期理财产品的固定回报；

　　●分级债券基金B由于具备了杠杆效应，更适合激进型投资者完成以小博大的投资。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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