首只次新股转债亮相 正股疲弱拖累转债表现

来源：上海证券报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-11-22

　　采用信用申购模式以来的首只次新股可转债——小康转债昨日亮相。由于正股小康股份股价连续调整，该转债首日涨幅仅仅略超10%，低于市场预期。

　　今年2月份，监管层对于上市公司再融资进行了规范。证监会对《上市公司非公开发行股票实施细则》部分条文进行修订，要求“上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票”。但发行可转债、优先股和创业板小额快速融资，不受此限制。

　　这也意味着，监管层鼓励采用可转债这种股债结合平衡风险收益的品种来进行再融资。以小康股份为例，公司在2016年6月份上市，如果在今年4月进行定增显然不符合“18个月间隔”的政策要求，此时公司董事会公告拟发行可转债。不仅是小康股份，不少刚刚上市的次新股公司都选择了发行可转债来满足公司发展需求。比如，作为首批上市农商行的常熟银行、江阴银行、张家港行等纷纷推出了发行可转债的预案。

　　据记者统计，截至目前已有30余家次新股公司公告了可转债发行预案。

　　不过，小康转债首秀有些让人“失望”。

　　此前，兴业、华创、国信和中信等券商皆对小康转债首日进行了预估，112元至115元成为定价预期的底部区域。然而小康转债上市首日以“高开低走”的节奏结束了全天交易，收于110.84元，涨幅仅略高于10%，大幅低于预期。

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