投资风向标：A股本轮反弹目标位曝光 重点关注四类投资主题

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-02-27

   　东方财富网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。国金证券认为A股本轮反弹的目标点位在3300~3350区间，建议重点关注四类投资主题；哈继铭表示房地产调控或不持续，一二线房价还会涨；盛宝银行称特朗普贸易政策风险发酵，金价或进一步飙升。

　　【宏观】

　　李迅雷：今年民间投资增速回升的力度非常有限

　　2016年四季度以来，多个经济数据都出现了回升，如工业增加值、名义GDP、房地产投资等，尤其是原材料行业景气度大幅提升，如钢材、水泥等价格出现大幅上涨，周期性行业一番繁荣景象。不过，似乎很少人去关注繁荣景象背后政府的巨大投入，或者民间投资参与度的不断下降。

　　海通姜超：工业生产强劲 通胀走势分化资金稳中趋紧

　　经济短期仍稳，通胀高位回落，房价出现降温趋势，美国加息仍需时日，再加上两会召开在即，短期国内外经济环境并不支持货币政策再收紧。但2月同业存单发行创新高，两会后同存监管等政策或将落地，而且3月面临MPA季度考核的压力，资金面仍将稳中趋紧，上调7天回购利率中枢至3%。

　　叶檀：金融政策基因突变影响未来十年投资 寻找项链里珍珠

　　任何打着市场化名义的加杠杆行为，都会受到严厉监管，2015年上半年的股市是杠杆游戏最后的狂欢，也是杠杆游戏的终结篇。以后只有在期货等不得不用杠杆的市场才会有杠杆市，即使是期货市场，杠杆也在监管的控制之内。

　　李锦：今年国企改革将在混改等多领域重点突破

　　针对市场所关注的国企改革中的热点问题，中国企业改革与发展研究会副会长李锦指出，2017年国企改革将围绕“统筹推进、重点突破”八个字推进，在混改、上市、重组、投资运营公司等多个领域重点突破。混改已成为2017年国企改革重点突破的方向，现在混改在覆盖面上已有相当的广度和宽度，接下来需要继续深化混改的深度，如混改重视优化股权结构、完善公司治理等，由文件落实转向实质上进展。

　　【楼市】

　　哈继铭：房地产调控或不持续 一二线房价还会涨

　　对于未来房地产市场的走势，哈继铭先生认为：目前，房地产需求受到了明显的政策压制，它可能会带来开工速度的下降，带来供应的下滑，但未来又会产生有待于释放的需求，在未来的某个时点，它可能会集中释放出来。这几年来我们看到基本上都是这么一个情形，两年上升，伴随着两年下降，这个周期似乎周而复始。目前来看，这样的波浪式的周期，并没有结束。风险稳住，政策放开之后，一二线房价还会上涨。

　　中银协调查：九成银行家认为一线城市房地产量价齐升或持平

　　2016年大起大落的房地产市场，2017年的走势将如何？作为房地产市场中最主要的资金来源方，银行家们的思考或许可以提供重要的参考。

　　【股市】

　　看机构如何解读被刷屏的证监会新闻发布会

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，刘士余讲话有利于提振市场信心、厘清市场疑问、推动行情展开。证监会通过保护中小投资者利益，严格规范再融资，打击违法违规行为，将有助于推动A股长期健康发展。

　　国金策略：沐浴“两会行情” 建议重点关注四类投资主题

　　国金证券分析师李立峰认为，本轮反弹的目标点位在3300~3350区间，建议重点关注四类主题，分别是“一带一路”、国企改革、PPP、次新股。

　　应健中：中国股市将发生重大变革 每一轮回调都是入货机会

　　近期股市有一个很直观的感受就是市场规则出现了大调整，到处都在重新布局，在这种大变局之中，也感觉到市场将出现一场大的嬗变。在这样的态势下，坚持持股，每一轮回调都是入货的机会，相信在今年可以收到丰厚的收益的。

　　郭施亮：融资过猛问题得到改善 A股春天有望来临

　　再融资新政虽然仍有需要完善的地方，但显示出管理层对股市融资过猛问题的重视。可以预期，随着系列配套措施的出台，市场长期存在的融资过猛问题有望得到改善。届时，A股的春天有望来临。

　　李志林：战略看多A股 2017年有望迎来慢牛行情

　　全国“两会”将于3月初开幕，将对2017年经济社会发展目标、财政货币政策、供给侧改革、国资改革等做出重大部署，对未来经济和大类资产将产生深远影响。由于需求信贷和改革超预期，带来业绩也会超预期。战略看多A股，2017年有望迎来结构性慢牛行情。

　　大摩：A股今年涨幅将远超港股 2017年首推中概互联网股

　　在大摩看来，虽然过去几周里港股如坐上云霄飞车般涨势汹涌，但今年投资者还是要把眼光放在港股外的中国内地股市。

　　【债市】

　　兴证固收：先赚确定的钱 再赚波动的钱

　　当下经济是弱波动，在去杠杆的过程中，金融机构负债端的波动可能远大于经济，建议投资者必须做好负债管理，在此基础上再寻找机会，当前曲线形态下，票息策略的机会成本不高。3月中下旬之后，需要观察基本面因素和债券供给放量等因素对当前流动性平衡(一级市场)的影响。

　　固定收益衍生品策略周报：跨期价差如期转折 后续是否反向操作？

　　过去一周，我们推荐的做空基差策略亏损约2BP，即SHIBOR3M和FR007两者的价差由92BP走扩至94P。我们认为，SHIBOR利率继续上行的边际力量不断减弱，且目前的价差水平处于历史极高位置，因此继续推荐做空基差策略。

　　中诚信：我国应优化债务结构缓释风险

　　中诚信国际信用评级有限责任公司日前发布的报告认为，我国债务在政府、企业和居民之间分布不均，企业部门债务占比高，风险过于集中。在债务规模难以实质性下降的情况下，调整优化债务结构可以有效缓释风险。

　　【商品】

　　长江证券：市场对经济预期反应钝化 焦煤价格弹性值得期待

　　建议重点关注涨幅尚未完全透支预期、且配置仍然不高的周期品行业，如钢铁、采掘、有色、建筑等。其中，建议重点关注焦煤行业，在库存较低的情况下，未来价格弹性值得期待。

　　盛宝银行：特朗普贸易政策风险发酵 金价或进一步飙升

　　盛宝银行驻哥本哈根大宗商品策略主管瀚森(Ole Hansen)表示，美国大选之后，特朗普贸易政策导致市场避险情绪上升从而对金价形成支撑，与此同时，美国的国债收益率和美元也受此影响而双双走低。

　　刚刚发生了什么？为何大佬们对商品期货突然看空声一片

　　谈到对商品市场的看法，徐小庆开门见山，“我对经济的看法总体还是偏乐观的，但商品价格未必还有特别强的上行动力”。在他看来，2017年，需求可能不是决定商品行情的核心问题，相比需求，供给和库存的变化可能更重要。

　　【汇市】

　　小摩：三大理由看多日元 押注日元走强

　　摩根大通新兴市场亚洲外汇策略负责人Jonathan Cavenagh周五对媒体表示，日元兑美元仍将走强，尽管预期到今年美国的利率将会上升。

　　大摩：全线下调美元汇率

　　摩根士丹利对美元汇率进行了全线下调，去年预测今年美元兑一篮子货币升值5.5%，现在预计今年升值2.2%，这里面跟新兴市场的货币更加坚挺、国内货币政策收紧有关。不仅是中国，很多其他新兴市场，国内收益率和利率也在上升，减少了美元升值的可能性幅度。

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