投资风向标：关注两会定调 专家称未来3个月资金或流入A股

来源：东方财富网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-02-28

  　东方财富网汇总各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。申万宏源认为中国经济增长或超预期，关注两会定调；海通证券姜超表示地产融资持续收紧，关注房企债务风险；末日博士麦嘉华称未来三个月内资金或流入中国股市。

　　【宏观】

　   申万宏源：中国经济增长或超预期 关注两会定调

　　预计1-2月工业生产、投资、社零分别增长6.7%、9.3%和10.5%。预计2月CPI和PPI分别上涨1.6%和7.5%，进出口分别增长22%和12%，顺差221亿美元。信贷投放9500亿元，新增社融1.8万亿元，M2增长11.4%，M1增长18.5%。两会即将召开，如何稳如何进值得重点关注。稳体现在：稳增长、财政政策积极有效、货币政策稳健中性、去金融领域杠杆。

　　中金上调2017年A股盈利预测至13.6% 一现象近四年来首次出现

　　中金宏观组进一步上调2017年实际GDP增速至6.8%(原值6.7%)；名义GDP增速至11.5%(原值9.3%)。上调PPI指数2017年同比增速至7.5%(原值3.6%)；CPI指数微调至2.6%(原值2.5%)，我们相应更新A/H股自上而下的盈利预测。

　　高善文：基建投资大下滑 制造业投资触底反弹与PPP有关？

　　宏观经济分析应当立足于预测，在提出基础情景假设的同时，还要分析可能出现的严重背离及其触发因素。安信证券首席经济学家高善文认为，2016年两个重要的经济变化是部分二线城市房价暴涨以及商品价格或者说PPI暴涨。如果不对这两个变化做深刻的检讨，就难言我们已经把握住了当前经济运行的脉络。

　　【楼市】

　　海通证券姜超：地产融资持续收紧 关注房企债务风险

　　前期融资产生的大量债务逐渐到期，国内融资何时放松尚不可知的背景下，房地产企业债务偿还问题将逐渐浮出水面，个体信用基本面将因融资能力和抗风险能力的差异而加剧分化，应警惕弱资质地产企业违约风险的爆发。

　　房贷收紧房价迎长周期拐点？专家：影响有限

　　资深房地产专家韩世同表示：其实在房贷收紧之前，一些热点城市的限购政策逐渐推进，一些热点的一、二线城市的楼市成交，尤其去年房价涨得比较厉害的城市，今年成交量的确是已经下降。目前来看，这一轮房贷收紧的力度并不是太大，只是减少了一定的优惠。如果不是持续不断地进入信贷收紧的过程或者进入信贷收紧的政策周期，我认为对市场的影响还是有限。

　　研究员：如何在调控中让楼市长效机制“落地”

　　2017年的楼市形势扑朔迷离，抑制泡沫必须要让热点城市降温，但也要防范“大起大落”以及冲击稳增长和不发生系统性金融风险的“双底线”。市场失灵的情况下，行政干预很有必要，但要与长效机制建设结合起来。

　　【股市】

　　任泽平：新常态将带来资本市场新周期和新牛市

　　这轮小周期复苏可能会能持续到今年的上半年，下半年会有回落，但是我认为回落的幅度不深，更重要的是企业业绩会非常好，因为供给出清。

　　国金证券李立峰：三月份的解禁市场需要关注什么？

　　解禁公司家数方面，主板、中小板、创业板分别为42家、18家、17家，占3月解禁公司总数比重分别为54.55%、23.38%、23.37%。从历史实际减持的规律来看，一般估值过高的个股减持的动力会更足。

　　末日博士麦嘉华：未来三个月内资金或流入中国股市

　　麦嘉华认为，并非所有股市强劲上涨的国家都会劫数难逃，有些海外市场的表现要比美国的更好。中国看起来相当吸引人，在未来三个月内，资金可能会流入中国。令人惊讶的是，中国经济的表现已经开始变得非常好。香港零售行业也呈现上行轨迹。此外，酒店行业和大宗商品需求的表现也很好。

　　方正证券：TMT低估值真成长

　　目前整个的TMT估值接近于6年的平均水平，整个行业ROE等财务状好转出现向上拐点，TMT板块进入战略性买入时机。TMT板块可围绕估值便宜叠加成长、确定性业绩大幅改善或扭转两条主线进行战略性配置。强烈建议重点关注电信运营商、信息基础设施、信息安全、三网融合等四大板块。

　　鼎泰资本林波峰：看好低估值行业反转机会

　　我们认为2017年的A股将有中级的牛市行情，因为整体资金面非常充裕，投资者对于股市的预期也比较正面，而且由于宏观回暖，很多上市公司的收益也得到了一个正修复，那么几个因素叠加之下，我们看好市场的未来。IPO供给方面不必过分忧虑，管理层这方面可说父爱如山，稳估值是他们第一政治任务。板块方面我们注重一些原来历经3~5年低估的行业反转机会，例如火电、原油天然气开采，汽车家电消费，机械制造等等。需要强调的是，由于国际局势比较动荡，我们十分看好一些战略性的物资，如铜和橡胶等。

　　广发基金：全球风险偏好略有下行关注结构性机会

　　广发基金资产配置部研究员曹世宇认为，在市场整体风险偏好不高、流动性中性偏紧、创业板股票估值水平普遍较高的情况下，当前市场风格切换到成长股的可能性不大，建议关注结构性机会，部分具备业绩“真成长”的标的后市可能有所表现。行业和主题方面看好大消费、军工、国企改革 、一带一路等相关概念。

　　南方基金：2017年震荡偏乐观看好中游制造业

　　目前对整个中游制造业相对偏乐观，中游制造业一方面结合供给侧改革，结合国企改革 ，下游需求又处于较好态势，且行业格局正在向龙头集中。其中，中游制造业一些板块龙头的机会可能相对好一点，其中依然可找到很多估值偏低的个股。具体到行业，家电、汽车、食品饮料、军工制造、机械都是比较看好的行业。另一方面，还比较看好国企改革、基础设施建设、“一带一路 ”的投资机会。

　　【债市】

　　华润元大张俊杰：二季度是债券配置良机

　　随着中国金融市场的不断发展，特别是在地产投资下行及过剩产能去化过程中，宏观经济面临再次下行的风险，同时货币政策在边际上可能有所放松，华润元大基金固定收益部负责人张俊杰认为，债券配置的时间窗口将再次出现，二季度是配置良机。

　　广发基金张芊：债券市场风险与机遇并存

　　过去的一年，无疑给中国债券市场投资者留下了深刻的记忆。2017年已经悄然开局，债市又会怎样演绎？就市场近期关心的热点话题，记者专访了广发基金固收部门的领军人、广发基金固定收益部总经理张芊。“2017年中国债券市场将呈现以防风险、降杠杆为核心的整体走势，但危机中我们也要看到新的机遇。”张芊开门见山地指出。

　　【商品】

　　花旗、法兴银行看涨油价并建议这样做多

　　花旗集团(Citigroup)全球大宗商品研究主管Ed Morse上周五(2月24日)在报告中称，鉴于看涨期权偏度(call skew)趋于扁平，在投资者多头回撤引发波动性升高之前，投资者应买入看涨期权价差，为油价可能的上涨建仓。

　　瑞银：金价未来将上涨 料向1300挺进

　　瑞银集团(UBS)财富管理部门驻新加坡的大宗商品及外汇执行董事Wayne Gordon周一(2月27日)表示，由于通胀预期升温而名义利率在很大程度上停滞不前，金价势将在未来6个月内上涨，并向1300美元/盎司挺进。

　　【汇市】

　　法农：本周仍宜做空欧元 聚焦特朗普国会发言

　　周二(2月28日)欧元区2月未季调CPI若意外录得利好，可能为欧元提供部分支撑，也就是说，欧元的任何上涨可能遭到谨慎汇市投资者们的抛售。仍做空欧元兑美元现价，做空欧元兑日元期权。

　　摩根大通：三大利好共同发力 日元料显王者风范

　　摩根大通(JPMorgan)亚洲新兴市场外汇策略主管卡夫纳(Jonathan Cavenagh)表示，出于三大原因考虑，日元兑美元料走强，尽管市场预期今年美联储将加息。

　　骏利基金经理：美联储3月将加息 看空欧元及日元

　　骏利资产管理(Janus Capital)基金经理Kumar Palghat上周日(2月26日)在接受采访时称，美联储今年可能加息“两至三次”，预计3月会议将加息，并看涨美元，看空欧元和日元。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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