险资网下“打新”也忘记缴款？ 内部流程漏洞多多

来源：证券时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-08

   　中证协近期公布了新一期打新黑名单，安盛天平、长城人寿和华夏人寿三家保险公司上榜，相关账户被处以6个月禁止参与首次公开发行询价和申购的处罚。

　　按市值无资金申购的IPO配售新规已经执行1年多，证券时报记者统计发现，共有26个保险账户被中证协列入打新黑名单，比旧规则下进入黑名单的数量明显上升。2014年和2015年，保险公司被罚的情况总共只有3例。

  　记者从业内了解到，缴款失败的背后，暴露了保险机构内部流程上的盲区，以及外部机构在衔接中存在的问题。具体表现在以下三点：交易部门忙中出错，内部流程跟进不到位，以及交易系统也无提醒。

　　违规主因是“错过”

　　根据中证协发布的违规行为，主要存在四种情形：一是网上网下同时申购；二是提交有效报价但未参与申购；三是未按时足额缴纳认购资金；最后是第二种情况和第三种情况兼有。

　　证券时报记者统计发现，保险机构的违规行为主要集中在提交有效报价但未参与申购和未按时足额缴纳认购资金两项。

　　也就是说，保险公司没有在规定的时间内、到交易系统中完成“申购”这一动作，被视为弃购；又或者已经申购了，但是账户中没有留存足够的资金，以至于没有完成足额缴款，剩余部分被视为弃购而违规。

　　据记者统计，新规发布以来被处罚的26个保险账户，有20%是未按时缴款，80%是提交了有效报价但是未参与申购。被处罚的公司中，既有寿险公司，也有财险公司，既有吉祥人寿、百年人寿这类体量不大的小公司，也有中国人寿、太平洋保险这类赫赫有名的大机构。

　　一向资金充裕、追求绝对收益的保险机构，为什么会出现这样的问题？很多人表示无法理解。

　　多位保险机构投资部门人士分析，未能缴款成功属于违规行为，后果严重，可以排除保险公司不缴款是主动行为，最大的可能是因为一系列的技术问题或程序问题导致了错过缴款时间，比如账户头寸不够、与托管行没有衔接好、风控因素等等。也很有可能是主观失误，比如忘记缴款，或者对账户余额的判断失误。

　　交易部门承担主要责任

　　在外部看来，管理规范、内控严格的保险公司，出现这样的“低级错误”，似乎不应该。记者从业内了解到，交易部门忙中出错，内部流程跟进不到位，以及交易系统也无提醒这三点是造成险资“打新”进入黑名单的主要原因。

　　按照2016年新股申购新规定流程，网下投资者需要在T日申购，在T+1日查询网下获配应缴款的情况，并在T+2日下午4点钟前完成缴款。

　　申购、查询获配数量、核算应缴金额、确认账户余款、调剂资金头寸、托管行清算等任何一关出现问题，都可能错过当日的缴款时间。

　　在这个业务中，交易部门的责任最大。据了解，一些中小保险公司的交易频度并不高，交易员人数有限，并没有设专人盯网下配售这块业务。

　　随着新股发行节奏的加快，网下申购业务的工作量明显增加，一些有打新产品的公司对交易员的需求也在增加。为了应对各种问题，某中型保险公司投资部门设置了两个交易员岗位，专门负责网下配售业务。

　　多位保险机构人士告诉记者，“保险公司内部的流程如果没有设计好，很容易出现违规问题。”

　　外部系统服务商相关的提醒服务不到位，加大了一些保险公司踩雷的可能性。一位有操作经验的保险机构人士表示，保险机构使用较多的是恒生O32系统，该系统不会提示中签缴款的情况，需要自己掐住时间上交易所网站查询。“我们每次都会做一个日期表，谁做完哪一步，就签字确认哪一步。”

　　可是券商的提醒工作也不是每次都能到位。“机构投资者留下的电话一般是座机，会出现接听不到的情况。”一位券商行业人士表示。

　　也有保险机构认为，以前先冻结资金再公布中签结果，给投资者的缴款时间是一天，现在不用预缴款，但仍然只有一天的打款时间，以至于当天发现资金问题后来不及解决问题。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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