基金看市：沿着两会的政策方向精选个股

来源：投资快报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-16

　　沿着两会的政策方向精选个股

　　交银施罗德沈楠

　　去年改革的红利已经初步释放，全国1.86万户国有控股工业企业利润总额由降转增，实现主营业务收入233424亿元，同比增长0.3%；实现利润总额11751亿元，同比增长6.7%，创造了2012年以来的最高增速。今年政府计划基本完成国企公司制改革，加快推进国企国资改革，将深化国有企业混合所有制改革作为2017年国企改革的重要突破口，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工是混改的重点领域，值得投资者重点关注。

　　总体来说，本次两会向社会各界传递出了一个不断发展、不断改革创新，正在崛起的大国形象。对于投资者来说，今年将是充满机会的一年，消费升级、基建投资、新兴产业三足鼎立，供给侧改革，国企改革释放经济活力，“一带一路 ”、自贸区使中国更好得“走出去”。沿着两会的政策方向，精选相关领域的优质公司将有益于获得理想的投资回报。

　　股债保守配置追求稳健增长

　　国投瑞银

　　上半年或呈现价值股结构性行情，下半年则会出现成长股结构性行情。从目前来看，一季度表现比较平稳。本轮经济复苏是从去年下半年开始的，主要推动力来自制造业的去产能、去库存取得了一定成效。PPI连续上涨，工业品价格改善，制造业出现明显复苏。预计在2017年整个制造业会延续或者超过去年态势。

　　去年基建投资增速很快，而今年基建投资应该能保持在一个相对较好的水平。消费的表现比较平稳，不会有太大波动。另外，外需方面会有亮眼表现。2016年外需不景气，2017年随着美国经济复苏、全球工业品价格上涨以及全球PMI指数明显上升，这轮制造业回暖是全球现象，进出口会对国内经济有正向贡献。

　　具体到板块来看，有一些涨价逻辑的消费品、制造业、医药、银行股，都在上半年存在明显投资机会。“一带一路”、制造业、消费等价值股的估值相对较合理，盈利能够持续下去，当前存在投资价值。部分中小创配置价值发酵，可以投资有内生性增长和真实业绩支撑、盈利模式清晰、估值合理的中小创。

　　创业板逐渐出现机会

　　前海开源基金杨德龙

　　现在创业板调整得非常充分了，我们看到创业板指数从最高点4000点下来，到最低的时候1700多点，跌幅是所有指数里面最大的。创业板在下跌到目前六十多倍的市盈率之后，整体来看市盈率还是有点偏高。但是个股上的机会开始吸引一部分资金抄底。因为大盘已经企稳了一年的时间，在去年的二月份上证指数见到了2638点的底，从那以后开始回升。创业板的底是在今年年初见到的，也就是说比主板要滞后了一年的时间，但是它的见底基本上确认了，市场的机会也在转多。今年全年来看可能还是蓝筹股主导行情，但是创业板逐渐出现机会。喜欢成长股的投资者可以配置一部分有确定性增长的行业，比如刚才分析的人工智能，或者直接买入人工智能的主题基金，这样就可以分享到成长股的反弹，分享到整个趋势性带来的机会。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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