首批两家企业再融资注册生效 实操阶段创业板改革快速推进

来源：中国金融新闻网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2020-08-14

　　创业板试点注册制下的再融资审核迎来首批注册生效的企业。8月12日晚间，深交所官网披露，创业板公司沃施股份、凯普生物的再融资注册申请获得证监会同意。这是创业板改革并试点注册制以来，首批两家企业再融资申请注册生效。

　　与此同时，创业板注册制下的新股IPO也在稳步推进。证监会8月12日公告称，按法定程序同意宁波迦南智能电气股份有限公司等5家企业创业板首次公开发行股票注册申请。

　　自今年6月12日证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则以来，创业板的注册制改革进展颇为迅速。分析人士认为，创业板改革动作之快，效率之高，显示出了监管层的改革决心。

　　两家企业再融资注册申请获同意 

　　8月12日，沃施股份与凯普生物两家上市公司向特定对象发行股票的注册申请获得批复，成为创业板首批注册生效的再融资项目。深交所创业板发行上市审核信息公开网站显示，沃施股份的再融资申请于6月29日受理，7月21日提交注册，预计融资金额8.28亿元；凯普生物的再融资申请于6月30日受理，7月21日提交注册，预计融资金额10.5亿元。

　　募集说明书（申报稿）显示，沃施股份主营业务为园艺用品的研发、生产和销售以及天然气的勘探、开发、生产和销售；本次募集资金拟用于购买中海沃邦10%的股权、偿还济川控股借款、偿还银行贷款。凯普生物主营业务为分子诊断试剂、分子诊断配套仪器等体外诊断相关产品的研发、生产和销售，并提供相关服务，募资资金拟用于核酸分子诊断产品产业化项目、第三方医学实验室升级等项目。

　　两家创业板企业再融资申请注册生效的意义积极，解决了企业发展需要的资金问题。目前，还有更多的创业板公司正积极准备定向增发。深交所网站显示，截至8月12日，深交所受理的创业板公司再融资申请达149家，其中15家已经提交注册。

　　此外，创业板新股IPO也在稳步推进。截至8月12日，创业板改革并试点注册制下拟IPO企业合计达到364家。其中，正处于提交注册状态的企业有13家，注册生效的企业有23家，处于问询阶段的企业197家。这意味着，创业板上市审核中心承担着较多工作任务。

　　不过，在364家企业中，包括了从证监会平移过来的在审企业176家，按照改革后的创业板定位申报的有188家。

　　再融资制度今年迎来多方面完善 

　　从7月10日深交所发出创业板试点注册制下首批再融资审核问询函，到现如今两家企业注册生效，创业板试点注册制下的企业再融资速度超出市场预期。

　　这背后体现出了以信息披露为核心的注册制理念。深交所表示，再融资审核问询函体现了以服务型监管为目标的注册制审核理念，问题数量精简但审核质量不打折，更好地支持上市公司运用资本市场融资工具高质量发展。

　　同时，创业板再融资迈出实质性一步也与今年以来的再融资改革密不可分。今年2月，证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则，其中包括《关于修改〈创业板上市公司证券发行管理暂行办法〉的决定》。此次修订拓宽了创业板再融资服务覆盖面，取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件，取消创业板非公开发行股票连续两年盈利的条件，将创业板前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致，由发行条件调整为信息披露要求。

　　6月12日，证监会发布了修改完善后的《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》，设定了上市公司再融资基本发行条件，支持优质创业板上市公司便捷融资，落实以信息披露为核心的证券发行注册制，优化注册程序，最大限度压缩审核注册期限，设置市场化的发行定价机制，充分发挥市场对资源配置的决定性作用，提高融资便捷性。

　　分析人士认为，再融资制度作为资本市场的一项基础性制度，在促进上市公司做优做强，支持实体经济高质量发展等方面发挥着重要作用。创业板再融资制度优化，有助于充分发挥再融资简易程序功能，助力上市公司进行小额快速融资。

　　改革后的创业板更具包容性 

　　今年以来，创业板改革并试点注册制备受关注。创业板改革并试点注册制相关规章自4月27日至5月27日向社会公开征求意见，6月12日，证监会发布了相关制度规则，前后不到两个月的时间。

　　与改革前的创业板相比，注册制下创业板包容性更强、申报企业的成长性更突出。开源证券研究所的研究报告显示，从区间分布看，改革前创业板营收规模集中在10亿元以下，而改革后创业板公司营收规模分布更离散，更接近实行注册制的科创板。这表明注册制改革后创业板对公司体量要求更宽松，显示出更强的包容性。

　　除了上市制度外，此次创业板改革还对创业板并购重组、再融资、退市制度等进行了优化。中山证券首席经济学家李湛认为，此次创业板改革对创业板并购重组、再融资、退市制度等进行优化，全面提升了市场运行效率，将进一步提升资本市场对实体经济的服务能力和效率，激发上市公司通过并购重组做优做强的主动性和积极性。

　　安信证券首席策略分析师陈果认为，与资本市场增量改革相比，存量改革涉及现有已上市公司和板块的融资、交易、监管，以改革推动破解当前创业板与深交所主板、中小板之间同质化、发行上市条件包容性不足、机制不够市场化等难题，其影响更为深远。创业板之后，注册制改革还有望向中小板和主板进一步推进。

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