基金：股债“两手抓”将是今年投资关键

来源：投资者报　　作者：高方方　　发布时间：2017-03-20

基金称，当前股、债两市仍以结构性市场特征为主，对于投资者而言，股债“两手抓”将是今年投资的关键，市场回归自身的运行轨迹值得期待。

加息警报终于解除，“两会”也圆满结束。上周五收跌，整周市场先扬后抑，需要注意观察3230点位置的支撑。对此，有机构分析表示，市场回归自身的运行轨迹值得期待。对于市场行情的表现可以回到技术面加以分析。16日市场指数跳空高开高走，大盘在短期数日突破了3250点的压力，也创出今年新高。整体来看，目前市场利空出尽，轻装上阵有利于后期行情的延续。

美联储加息消除短期不确定性

3月16日凌晨，美联储按下“快进键”宣布加息。这是金融危机以来的第三次加息，也是美联储今年的首次加息。对此，华商基金策略研究员张博炜表示，本次对核心通胀的描述显示出美联储并未对通胀过分担忧，声明的措辞打消了市场短期忧虑。反映到国内市场，目前表现出的股债双牛的特征或难以持续，维持中期谨慎的判断。当前宏观层面或不具备“股债双牛”的基础，短期来说，相对于债市而言A股指数目前处于相对高位。

加息“靴子”落地后，短期引发金融市场震荡，美元指数大幅走低，黄金美股反弹，美债收益率显著回落。华夏基金首席策略分析师轩伟认为，本次加息超出市场年初预期，但在两周之前随着美联储官员不断对市场吹风，加息的影响已经在资产价格中有所体现。加息决定再次印证了美国经济基本面的改善和好转，复苏趋势得到确认。目前市场普遍预期美联储年内加息3次，从当前情况判断，美联储重点关注的核心通胀水平改善有限（目前仍低于2%），加息或缩表进度过快的风险（超过3次的风险）总体较小，预计，美元指数将阶段性见顶震荡，人民币兑美元贬值压力得到缓解。全球范围来看，欧洲经济逐步复苏，尤其是德国和法国表现强劲，欧洲货币政策同步出现边际收紧趋势。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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