天弘基金陈勤：中小创下半年机会更大

来源：投资快报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2017-03-22

　　去年三季度以来明显跑输蓝筹股的中小创，投资机会如何？举世关注的“一带一路”国际合作高峰论坛即将举行，其中的投资机会怎么样？带着一系列的问题？记者专访了分管天弘基金的股票投资业务的--天弘基金总经理助理陈勤。

　　记者：去年三季度以来，蓝筹股明显跑赢中小板和创业板，您对此怎么看？

　　陈勤：低估值高ROE的或高分红的蓝筹，会有一些长线的资金愿意去配置，特别是保险资金、社保资金、养老金等。中小盘创业板估值虽然还在下行通道，但比以前回调了很多，其中一些优质的个股盈利增速进一步消化已经下降的估值，可能到下半年的机会会更大一些。把握好蓝筹和成长之间的切换、周期和消费之间的切换也是一个很重要的机会。

　　记者：对于即将在5月份召开的“一带一路”国际合作高峰论坛，对“一带一路”投资机会，您是怎么看的？

　　陈勤：“一带一路”作为一个国家战略，享受国家大力度政策支持。从主要的投资线索角度来讲，“一带一路”作为上半年一个持续性相对来说比较强的投资线索，是值得密切关注的。特别是5月份要开“一带一路”国际合作高峰论坛，还应该有表现的机会。

　　记者：对于2017年A股市场走势，您是怎么看的？

　　陈勤：整体来看，今年市场要比2016年机会来得更多一些，或者说比去年要好。今年宏观形势是偏紧的货币，宽财政，紧信用。在这样的环境下，债市今年机会相对比较小一些，股市想来一个大牛市也不容易，即指数一个特别大的涨幅也不太容易。个人判断，年初到年末市场主要指数应该是一个震荡或者小幅正收益的态势，当然中间有起伏。

　　记者：很多人在投资上都希望有个相对稳定的回报？您觉得如何才能实现稳健投资？

　　陈勤：稳健投资是天弘倡导的投资理念，我们定了一个比较详细的风控制度，并把这个风控制度部分指标也做到了风控系统里，作为一个纪律。比如仓位与产品净值的关联，你的个股集中度是多少，你的行业集中度是多少，作为一个纪律，它在风控系统里就设好了，到了风控的位置你也买不了，到你该止损止盈的时候风控就会提醒你。

　　记者：您能谈谈如何选择投资标的吗？

　　陈勤：主要通过定性和定量的方法，一般是通过一些量化指标进行初筛(财务和估值)然后通过基本面的研究，包括这个公司所在行业的空间和成长性，标的公司在行业的地位及其经营模式的可持续性，公司盈利能力和收入利润成长性是否发生积极的变化及其驱动因素的可持续性、这个公司的战略布局以及它所做的业务模式或者是它的一些产品的升级换代，能否使得它的利润率有所提升、以及估值是否有提升的空间及其估值的安全边际在哪里等。

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