专家：上市公司分红购汇或将推动人民币汇率阶段性贬值

来源：金融时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2021-06-03

　　6月2日，境内人民币对美元汇率收于6.3872，较昨日贬值113个基点，连续两天走贬，合计265个基点。

　　据市场人士反映，央行提高外汇存款准备金率政策的影响仍在持续发酵，而且近日有境外上市企业大额分红购汇。按往年经验，6月至8月是境外上市中资企业分红购汇高峰期，预计今年分红购汇总额可能高达700多亿美元，这将成为最近一段时间推动人民币贬值的重要因素。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，6月、7月是传统分红购汇高峰期，中资港股上市企业将大量购汇。从已公布的分红计划看，2021年，中资港股企业分红购汇规模预计高达700亿美元，绝大部分集中在6月至8月。鉴于近期官方表明态度后未来人民币贬值的可能性上升，企业购汇的节奏也很可能会前移。

　　从以往历史情况看，集中分红购汇会增大人民币汇率贬值的压力。比如，即便是2011年人民币汇率面临单边升值预期，6月至7月也出现了阶段性贬值压力，这主要与中资企业集中分红购汇有关。再比如，2016年我国面临一定的资本流出压力，6月至7月人民币汇率贬值幅度也会更大一些。

　　鲁政委认为，受近期央行上调外汇存款准备金率等多因素叠加，需警惕人民币汇率贬值风险。央行时隔14年再度启用外汇存款准备金工具，且一次性上调2个百分点，6月15日前后银行需交存约200亿美元，对外汇市场流动性短期产生重大影响。

　　事实上，有资深市场人士认为，近期人民币汇率升值后已经出现超调，未来看不可能持续。再考虑到分红购汇因素叠加，不排除人民币汇率出现阶段性贬值。

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