申万宏源：美联储利率调控果断 欧央行经验相对不足

来源：微信公众号申万宏源宏观　　作者：李勇 李一民 汤莹　　发布时间：2017-03-24

　　主要结论：　

　　变局：低利率时代结束，美率先进入加息周期。

　　美联储经验丰富信用良好，货币政策、利率调控极其果断。欧央行经验相对不足，对经济数据敏感度不够，操作滞后。日银货币政策对经济刺激效果有限。

　　美国消费驱动型经济，利率传导更敏捷有效；日本出口驱动型经济，消费在增长中的贡献越来越小，利率传导难以见效；欧洲投资与消费驱动型经济，就业、消费、投资均待复苏，政治风险无法忽视。(以下附全文PPT)

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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