新三板定期报告：什么才是精选层公司的股价主要驱动因素？

来源：安信证券　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2021-09-01

　　精选层的股价的驱动因素，业绩为主趋势为辅：截至2021 年8 月27日，精选层65 家公司当中已有56 家发布2021 年半年报。其中47 家上半年业绩实现同比增长， 佳先股份(430489.NQ)、贝特瑞(835185.NQ)和长虹能源(836239.NQ)分别以182.47%、168.83%和81.42%的同比涨幅领跑精选层。从资本市场表现来看，精选层市场公司的股价表现更加立足于基本面，股票价格以公司业绩长成驱动为主，趋势为辅。以营收环比为指标对已发布半年报的56 家公司进行分层比较，发现当营收环比越高，公司股价平均涨幅也越高。此外，公司业绩相对于市场预期的表现也是影响公司股票表现的重要指标。上半年，以观典防务、长虹能源、丰光精密等五家公司为代表的业绩超预期公司，其资本市场表现也更好。反之几家业绩不达预期的公司，其市场表现则不尽如人意。

　　科新属性是精选层公司的价值核心：精选层挂牌公司当中，9 家公司属于电子设备、仪器与元件行业，9 家属高端制造行业，3 家属于汽车零部件行业，行业集中程度高；当前研发费用率均值为6.36%，特精专新属性突出。从过往转板IPO 的公司经验看，新三板成功转板公司多集中分布于机械、化工、信息技术、医药生物等领域，与精选层高度重合。

　　精选层转板大幕拉开，5 家申请打通小微企业成长通道：随着新安洁、龙竹科技公布申请转板创业板公告，目前精选层已有5 家公司发布转板信息。自去年精选层开创以来，登录精选层的公司已达65 家，新三板逐渐打通“基础层-创新层-精选层”融资晋升渠道，为培植小微企业，解决小微企业融资难融资贵问题提供明确路径。未来精选层公司实现转板，打通新三板和创业板、科创板的通道，小微企业的成长路径也将越来越明晰。

　　新三板挂牌共计7464 家，近一周新挂牌3 家：一周市场成交额41.96亿元，新三板挂牌公司共计7311 家，一周新挂牌3 家，摘牌38 家。

　　分层来看：精选层65 家，创新层1252 家，基础层5994 家。估值方面，精选层PE(TTM) 均值29.13 倍，中值21.75 倍。

　　风险提示：政策风险、流动性风险、公司盈利风险

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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