专家：我国外汇储备规模将继续保持基本稳定

来源：中国金融新闻网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2022-06-08

　　据国家外汇管理局最新公布的数据，截至2022年5月末，我国外汇储备规模为31278亿美元，较4月末上升81亿美元，升幅为0.26%。

　　国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，2022年5月，我国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡。国际金融市场上，受主要国家货币政策及预期、全球经济增长前景、地缘政治局势等因素影响，美元指数小幅下跌，主要国家金融资产价格涨跌互现。而我国外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额增加，与资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

　　资产价格变化和汇率折算因素推动外储回升

　　“5月份外汇储备规模结束此前连续4个月的回落，为第25个月保持在3.1万亿美元之上。外汇储备规模的回升，主要由估值增加引起。”中国民生银行首席研究员温彬分析称。

　　温彬解释，从汇率角度看，美元指数在5月中旬升至高点后小幅回落，全月下跌1.2%至101.8。非美元货币对美元整体升值，欧元、日元、英镑分别上涨1.8%、0.8%、0.2%。对于资产价格而言，近期国际金融市场波动整体较大，5月份主要金融资产价格涨跌互现。股票方面，日经225指数上涨1.6%，标普500股票指数收平，欧元区斯托克50指数下跌0.4%。债券方面，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌0.1%。而我国外汇储备以美元计价，综合考虑资产价格变化和汇率折算因素影响，5月份我国外汇储备规模回升。

　　中银证券全球首席经济学家管涛也持相似观点。他在接受《金融时报》记者采访时表示，5月份，我国外汇储备稳中趋升，主要由于美元指数小幅下跌，主要国家金融资产价格涨跌互现。

　　外储规模呈现小幅波动属正常现象。管涛认为：“近年来，我国外汇储备越来越注重币种和资产的分散化和多元化，同时也会受到汇率和国际资产价格变动的影响。”他进一步解释，根据外汇局年报披露的信息，到2016年底，我国外汇储备中美元资产占比59%，远低于1995年的79%。但这也意味着我国外汇储备将受到国际主要货币汇率波动的影响。

　　此外，管涛表示，我国外汇储备资产除固定收益类外还有权益类，大多属于被动投资。“比如债券投资多为持有到期，股票一般是长期投资，在资产持有期间，其价值必然受到汇率和资产价格波动等影响。由此引起的外汇储备余额减少，主要反映了非交易因素引起的账面损益。无论是汇率还是资产价格都有涨有跌，所以会发生账面损益。”他表示。

　　经济长期向好将支持外汇储备规模保持总体稳定

　　对于下一步外储规模的变化，王春英提示，当前，外部环境依然复杂严峻，全球经济面临的风险挑战增多，国际金融市场仍存在较大不确定性。但王春英认为，我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，经济长期向好的基本面没有改变，将支持外汇储备规模保持总体稳定。

　　对此，温彬认为，我国外汇储备规模将继续保持基本稳定。“我国经济韧性强，回旋余地大，长期向好的基本面没有改变。此外，美国通胀上升势头有所放缓，近期美元指数出现了一定程度回落，市场对未来的预期有所转变。同时应当看到，我国国内生产仍然具有优势，货物贸易有望保持合理顺差规模；国际投资者看好我国发展前景，北向资金整体呈现净流入态势。这些都有助于促进外汇市场供求基本平衡，稳定我国外汇储备规模。”温彬分析称。

　　“随着人民币汇率市场化程度提高，2018年以后，人民银行已退出外汇市场常态化干预，人民币汇率整体呈现有涨有跌、双向波动的格局。汇率弹性增加，能够更好地成为吸收内外部冲击的减震器，市场主体对汇率波动的适应性和承受力也明显增强，未来对外汇储备的依赖程度应有所降低。从相对规模和各类充足性指标来看，我国外汇储备仍然充裕，无需过度关注外汇储备单月变化。”管涛表示。

　　此外，温彬表示，当前全球经济面临的风险挑战增多，我国稳增长的任务仍然较重。他建议，要进一步做好疫情防控，最大限度减少疫情对经济社会发展的影响。加快落实33项稳经济一揽子措施，尽快稳定预期，提振市场信心，促进经济加快恢复。同时，要防范各种内外部风险冲击，维护外汇市场供求基本平衡，保持外汇储备规模总体稳定。

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