信贷、社融超预期背后：银行业加快对接有效融资需求

来源：金融时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2022-06-14

　　6月10日，人民银行公布5月份金融统计数据显示，5月末，广义货币(M2)余额252.7万亿元，同比增长11.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.6个和2.8个百分点；5月份人民币贷款增加1.89万亿元，同比多增3920亿元；5月份社会融资规模增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元。

　　“在4月份金融数据受疫情影响而较为低迷的情况下，5月份金融数据回暖迹象明显，整体超市场预期。”上海金融与发展实验室主任、国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时表示。

　　伴随着全国疫情防控形势持续向好以及稳住经济大盘政策措施陆续出台，货币金融政策不断发力，信贷供给力度进一步加大，积极助力稳住经济大盘。

　　融资需求稳步恢复信贷结构持续优化

　　数据显示，5月份企业部门中长期贷款增加5551亿元，环比多增2899亿元。

　　业内专家表示，伴随着全国疫情防控形势好转，复工复产有序推进，企业的融资需求正在恢复当中。“企业部门中长期贷款加快增长，是5月份金融数据的一大亮点。供给端的增长源于需求端的恢复，这不仅意味着复工复产进展良好，也代表着后续稳经济大盘各项工作能够得到一个强有力的支撑。”曾刚表示。

　　值得关注的是，信贷的稳定性在增强。5月份企业部门中长期贷款强势多增，新增5551亿元的数据居历史同期较高位，为近10年同期第二高位。中长期贷款的增加，不仅有利于提升金融服务实体经济质效，也有利于信贷结构的进一步优化。

　　此外，5月份信贷数据的明显回暖，还表明银行业金融机构积极落实国家政策要求，持续加大信贷投放力度，助力稳住经济大盘。

　　不仅企业部门融资需求恢复明显，居民部门信贷需求同样有所回升，贷款由降转增。5月份，住户新增贷款由上月减少2170亿元转为增加2888亿元，其中，短期贷款增加1840亿元，较去年同期小幅多增34亿元。“这表明随着疫情防控形势逐渐好转，居民部门的消费倾向有所上升。”中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文认为。

　　由于消费复苏要慢于生产恢复，业内专家预计，就业环境的改善和稳经济大盘工作取得成效，将带动居民部门的预期好转和消费环境改善，居民部门前期受到抑制的消费和融资需求会在6月份得到更多恢复。对于银行业金融机构来说，下一步要对居民部门的融资需求多加关注，及时满足居民合理信贷需求。

　　社会融资加快增长基建发力效果显现

　　数据显示， 5月份社会融资规模增量为2.79万亿元，比上年同期多8399亿元；5月末，社会融资规模存量为329.19万亿元，同比增长10.5%，涨幅加快0.3个百分点。

　　社融增速的加快，离不开人民币信贷投放增加。据业内专家测算，在人民币贷款增长较多的带动下，5月份表内信贷占全部新增社融的比重从4月份的31%回升至64%。同时，政府债券净融资的增加也强势支撑起社融的超预期增长。“伴随着稳住经济大盘的各项部署，地方政府进一步发力，继续加大债券项目融资力度，推动重点项目加快建设。”曾刚表示。

　　今年以来，按照政策发力适当靠前的要求，我国不断加快地方政府专项债券的发行和使用进度，充分发挥专项债券在提振经济中的重要作用。

　　5月31日，国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，要求抓紧完成今年专项债券发行使用任务，加快今年已下达的3.45万亿元专项债券发行使用进度，在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕。

　　在此背景下，各地加快专项债券发行使用节奏，更好地发挥专项债券在拉动有效投资中的积极作用，以稳投资带动稳就业、促增长。

　　接受《金融时报》记者采访的业内专家表示，基础设施建设领域是专项债券的主要资金投向。“财政支出速度明显加快，对基建投资形成利好。”王静文认为。

　　专家预计，在政府的引导下，后续会有更多资金进入基建领域。基建投资发力，带动经济企稳，企业融资需求有望得到进一步释放，从而拉动社融继续增长，形成良性循环。

　　对接新的有效信贷需求助力稳就业稳经济大盘

　　从5月份金融数据所反映出的情况来看，下一步，银行业金融机构仍然需要围绕提振有效融资需求做文章。

　　5月23日，人民银行召开全系统货币信贷形势分析电视会议，提出要引导金融机构全力以赴加大贷款投放力度，增强信贷总量增长的稳定性，积极挖掘新的项目储备，聚焦重点区域、重点领域和薄弱环节，加快对接新的有效信贷需求。

　　围绕近期出台的一系列稳住经济大盘政策措施，银行业金融机构需要从哪些方面补齐服务实体经济短板？

　　“复工复产带动了企业信贷需求回暖，但目前结构上还不够稳固，仍有进一步夯实的空间。因此，从银行业金融机构的角度来说，下一步，要加强对企业部门信贷需求特别是中长期信贷需求的支持。”曾刚表示。

　　对于当前偏弱的居民部门需求，业内专家表示，银行业金融机构强化金融支持，满足居民合理的按揭需求是关键。“满足居民合理按揭需求一方面影响居民部门融资意愿的提振；另一方面也事关对房产市场终端需求的有效支持。”曾刚表示。

　　此外，推动释放消费潜力，促进消费持续恢复也是银行业金融机构下一阶段的主要工作内容。

　　“配合国家近期出台的促消费政策，银行业金融机构可以考虑挖掘稳定增加汽车等大宗消费等要求背后的金融服务潜力，开发相应金融产品，推动消费持续回暖，助力稳市场主体稳岗位稳就业。”曾刚表示。

　　值得一提的是，除了落实好配套金融服务外，银行业金融机构还需要继续夯实既有政策的配套金融服务。“要围绕重点基建项目，扩大基建投资规模，让基建投资对经济增长的正面效应进一步扩大。”曾刚建议。

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