A股上市公司发行全球存托凭证步伐加快 助力资本市场高质量双向开放

来源：中国金融新闻网　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2022-07-27

　　今年以来，在政策的支持下，中国企业境外发行全球存托凭证（GDR）步伐加快。7月24日以来，杉杉股份、科达制造、国轩高科、格林美相继发布公告称，将于7月28日在瑞士证券交易所（以下简称“瑞交所”）上市。这是首批在瑞交所发行GDR的A股上市公司。

　　今年2月，为进一步便利跨境投融资、促进要素资源的全球化配置，推进资本市场制度型开放，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将互联互通存托凭证机制东向联通拓展至深交所符合条件的上市公司，西向联通拓展至瑞士、德国等欧洲市场。

　　业内人士表示，境外发行GDR有助于吸引海外专业投资机构和产业投资者，帮助上市公司拓宽融资渠道以及改善股东结构，并进一步提升国际化水平。

　　瑞交所将迎首批A股GDR企业

　　今年4月，科达制造、杉杉股份相继推进GDR上市，仅仅3个月便落地。另外，包括韦尔股份、东鹏饮料在内的多家A股上市公司正在筹划之中。据统计，今年以来已有超10家A股上市公司申请GDR发行。

　　对于A股上市公司来说，发行GDR募集资金，有利于推动海外业务的快速发展，助力公司国际化战略的稳步实施。目前，杉杉股份、科达制造、国轩高科、格林美均已发布了发行价格。其中，杉杉股份本次发行价为每份GDR20.64美元，发行数量为1544.23万份，募集资金约为3.19亿美元；科达制造本次发行价为每份GDR14.43美元，发行数量为1200万份，募集资金总额为1.73亿美元；国轩高科本次发行价为每份GDR30.00美元，发行数量为2283.34万份，募集资金总额约为6.85亿美元；格林美本次发行价为每份GDR12.28美元，发行数量为2818万份，募集资金总额为3.46亿美元。

　　还有多家公司在筹划之中。7月26日，乐普医疗发布公告表示，发行GDR并在瑞士证券交易所上市获瑞士证券交易所监管局附条件批准，瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件及瑞士证券交易所修订后的GDR相关规则生效后在瑞士证券交易所上市。

　　助力资本市场双向开放

　　7月13日，今年首家发行GDR公司明阳智能在伦敦交易所上市，成为互联互通存托凭证业务新规实施以来，首家完成GDR境外上市的A股上市公司。据业内人士介绍，目前A股上市公司发行GDR的要求，相较于A股上市公司在香港发行H股上市的要求更宽松、速度更快。以瑞交所为例，A股上市公司在瑞交所发行GDR的最基本条件是市值200亿元，从审批流程来看，相较于香港IPO更为简单，通常在3个月至4个月左右的时间可以完成。

　　华鑫证券研报表示，相比定增融资，境外发行GDR融资对公司来说有以下几个方面的改善：第一，股权稀释会减少，因为GDR发行价格不低于定价基准日前20日均价的90%，而定增为80%，同等融资规模下新股发行数减少；第二，拓宽融资渠道，通过发行GDR，可以募集境外资金；第三，改善股东结构，通过与瑞士资本市场的对接，可以吸引海外的长期投资者。

　　中金公司表示，GDR的发行安排有助于拓宽境内上市企业的国际融资渠道，也有利于提升中国上市企业的国际化程度、国际知名度和影响力，从资本市场维度助力双向开放。

　　政策利好推动企业境外发行GDR

　　今年以来，为进一步便利跨境投融资、促进要素资源的全球化配置、推进资本市场制度型开放，政策层面在力促企业赴境外上市等多方面持续发力。今年2月，证监会对《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》进行修订，修订后名称定为《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》。

　　此次修订拓展了参与互联互通存托凭证业务境内外证券交易所的范围。在境内方面，从上海证券交易所拓展至深圳证券交易所，符合条件的沪深交易所上市公司可申请到证监会认可的境外市场发行全球存托凭证。在境外方面，从英国拓展至瑞士、德国市场。证监会表示，正与英国、瑞士、德国证券监管机构加强沟通合作，以确保存托凭证业务顺利开展。

　　3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议指出，中国政府继续支持各类企业到境外上市。证监会表示，抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。

　　4月2日，为支持企业依法依规赴境外上市，提高境外发行证券与上市过程中相关保密和档案管理工作的规范化水平，推动深化跨境监管合作，证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》进行修订，形成了《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定(征求意见稿)》。

　　证监会表示，国家继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，不断深化跨境监管合作，相信规定修订将进一步提升境外上市企业的合规水平，促进境外上市活动健康有序发展。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

上一篇：第二届消博会如约而至：再续合作前缘 奏响开放乐章

下一篇：期货公司上半年经营情况总体承压 期市“避风港”作用不减