沪深港通交易日历将迎优化 目前无法交易天数预计减少约一半

来源：金融时报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2022-08-16

　　近日，中国证监会宣布，沪深港通交易日历优化工作正式启动。该优化主要针对由于结算交收安排造成的两地市场同为交易日但沪深港通不开通的情况。据测算，交易日历优化后，预计可将目前无法交易的天数减少约一半。

　　正如证监会公告称，沪深港通交易日历优化是进一步扩大资本市场高水平双向开放的重要举措。当前，我国资本市场双向开放程度正在不断提升，交易日安排的优化不仅体现了中国监管制度安排正在与时俱进、不断完善，也意味着内地与中国香港股票市场的联动正在变得更为紧密。

　　增加交易日需求日益增长

　　为进一步完善内地与香港股票市场交易互联互通机制，8月12日，中国证监会与香港证监会发布《联合公告》，原则同意沪深港通交易日历优化安排。根据《联合公告》，上海证券交易所、深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司，将同时开放目前两地市场因不满足结算安排而关闭的共同交易日。

　　沪深港通交易日历，是指一年中内地与香港投资者可通过沪深港通买卖两地股票的全部交易日。据了解，在现行交易日历下，沪深港通存在两种“一方市场开市、另一方市场投资者无法参与交易”的情况：一是两地市场中一方市场为交易日，另一方市场为节假日；二是两地市场均为交易日，但不满足两地市场的结算安排。

　　此次优化主要目的是“在基本不改变沪深港通机制运行逻辑的基础上，开放因不满足结算安排而关闭的沪深港通交易日”。据中金公司研究部发布的报告，港股通当前仍然采取“T+2”的交收安排，其享有红利、送股等权益的最后交易日将与权益登记日相分离，因此若出现交易时间两地都开市、但“T+2”交收时内地结算方休假的情况，则港股通无法开市。以今年的情况为例，2022年的3月末（3月31日）及4月末（4月28日）虽然两地都为交易日，但因其对应的交收日（T+2）分别为清明节/劳动节假期，因此南向交易未开通；反之的北向交易也存在类似的情况。

　　2014年、2016年沪深港通先后开通，总体运行平稳。当前，沪深港通交易保持活跃，南北双向资金长期保持净流入。数据显示，截至今年6月底，沪深股通持有A股市值2.55万亿元，港股通持有港股市值1.91万亿元，已成为参与两地市场运行的重要力量。随着互联互通机制的发展深化，两地投资者对于优化沪深港通交易日历、增加交易日的需求日益增强。

　　对此，中国证监会会同香港证监会组织有关方面深入开展研究论证，在广泛征求两地市场机构和投资者意见的基础上制定了沪深港通双向交易日历优化方案。主要安排是：综合考虑增加交易日对投资者、交易所、结算公司以及市场机构的影响，在基本不改变沪深港通机制运行逻辑的基础上，开放因不满足结算安排而关闭的沪深港通交易日。

　　优化安排增加沪深港通可交易天数

　　本次交易日历优化增加了投资者可交易天数，更好地保障了投资者交易连续性，有助于深化两地资本市场互联互通。据测算，交易日历优化后，预计可将目前无法交易的天数减少约一半。

　　根据《联合公告》，对于新增交易日，中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司将对两地市场交收安排以及沪深港通标的股票涉及的股权登记日设置、公司行为等业务作出相应的调整。两地交易所和登记结算机构将制定相应风险管理措施，调整相关业务规则，并获得相关监管机构批准，积极推进市场机构做好技术系统改造、投资者教育等各项准备工作。

　　从《联合公告》发布之日起至优化正式实施，需要6个月准备时间，正式实施时间将另行通知。据悉，下一步，中国证监会和香港证监会将指导上交所、深交所、港交所、中国结算和香港结算，扎实做好各项业务、技术准备工作，确保沪深港通交易日历优化工作平稳落地。

　　目前，沪深交易所、中国结算正按照中国证监会统一部署，与相关各方共同开展交易日历优化的业务和技术准备，全力保障优化调整平稳落地。

　　助力深化两地资本市场互联互通

　　沪深港通交易日历的优化顺应了两地投资者不断增加的对于跨境投资意愿和更加快速、便利的交易需求，将有利于进一步提升互联互通机制的活跃度和两地市场的吸引力，促进两地市场长期平稳发展。

　　“沪深港通交易日历优化是认真贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大资本市场高水平双向开放的重要举措，能够较好地满足境内外投资者参与两地资本市场权益资产配置的合理需求，有利于进一步完善内地与香港股票市场交易互联互通机制，有利于提升两地资本市场吸引力，巩固香港国际金融中心地位，促进内地与香港资本市场长期平稳健康发展。”中国证监会表示。

　　华夏基金认为，本次交易日历优化增加了两地投资者的可交易天数，更好地保障了投资者交易连续性，有助于深化两地资本市场互联互通。

　　汇丰中国证券服务部总监钟咏苓认为，在前期ETF纳入互联互通标的等各项推动互联互通机制优化完善的基础上，此次交易日历优化有利于支持更多的境内外投资者通过沪深港通投资两地市场，扩大跨境人民币资金双向流通渠道，助推香港成为更具深度的国际金融中心。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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