北交所新业务火爆 66家券商率先加入两融“朋友圈”

来源：中国基金报　　作者：《每日财讯网》编辑　　发布时间：2023-02-20

　　2月13日，北交所两融业务正式上线。经过一周运行，北交所两融数据显示，融资买入额增长近7倍，融资余额也增长近10倍。

　　对此，不少券商相关业务人士认为，融资融券交易启动近一周以来，大部分北交所证券的成交量有所放大，达到了提升北交所市场流动性的效果。北交所两融业务目前还处于初期阶段，未来增长空间可期。

　　北交所两融业务首秀

　　成交暴涨、投资者参与热情激增

　　2月13日，北交所两融业务开闸首日，市场交投活跃，北证50指数盘中一度上涨2.39%。从市场流动性角度看，169只北交所股票合计成交额11.20亿元，较前一个交易日增长60.69%；合计成交数量为1.09亿股，较前一个交易日增长56.30%。

　　据同花顺iFinD统计显示，2月13日至17日，两融标的中的德源药业涨幅为38.61%，位居第一；昆工科技上涨25%，海能技术上涨12.2%，涨幅分别位居第二和第三；此外，天虹锂电上涨11.96%，康普化学和海泰新涨幅均超过9.5%。

　　从两融数据来看，北交所数据显示，2月13日投资者融资买入25只北交所两融标的股票，占首批两融标的股票数量的45%，融资买入成交额合计372.31万元；第二天融资买入金额激增到946万，此后一路高涨，截至2月16日，当日投资者融资买入42只北交所两融标的股票，占首批两融标的股票数量的76.8%，融资买入成交额合计更是突破2000万元。

　　安信证券相关业务人士认为，融资融券交易启动近一周以来，大部分北交所证券的成交量有所放大，且标的证券成交量放大效果明显优于非标的证券，达到了提升北交所市场流动性的效果。

　　方正证券相关业务负责人认为，从两融业务开闸首日数据来看，第一天投资者开通两融业务权限人数和调入两融担保品的数量明显增多，同时，市场成交量显著放大，而在第二个交易日融资买入成交额成倍增长则充分体现融资融券交易的特征。这也说明北交所的两融业务目前还是初期阶段，未来增长空间可期。

　　华西证券总部运营管理部总经理吴金有告诉记者，北交所融资融券业务上线以来，以北证50指数为例，当周共成交49.2亿元，较上周增加8.4亿元，成交活跃度明显提升。

　　作为多元交易策略和风险管理的一种工具，投资者参与北交所两融交易的意愿普遍较强。吴金有透露，华西证券的客户融资开仓积极性较高，上市首日融资开仓和担保品买入委托比例约为9:1。

　　被问及有私募在朋友圈高调组团参与北交所两融业务一事，中信证券、方正证券等多家券商相关业务负责人均向记者表示，截至目前，参与北交所融资融券交易客户主要为公司存量活跃融资融券交易客户。按照客户属性划分，大多是风险承受能力较高、账户资产总量较高、前期参与过北交所交易等的投资者为主。

　　两融标的再扩容

　　有新股上市首日即纳入两融标的

　　根据《北京证券交易所融资融券交易细则》有关规定及规则，首批融资融券标的股票名单包括了56只在北交所上市交易的个股，其中，49只为北证50成分股条件纳入，7只以符合流动性筛选标准纳入。

　　2月17日，新股利尔达在北交所挂牌上市，直接被纳入两融标的。至此，北交所两融标的股票数量增至57只。据北交所相关业务负责人表示，因利尔达发行后流通股本超过5000万股，股东人数超过2万人，达到北交所新上市股票纳入两融标的标准，故该股票自上市首日就被纳入两融标的。

　　上市首日，利尔达延续了近日北交所新股的强势表现，收盘上涨39.6%，盘中一度大涨67%，全天成交额为2.1亿元，换手率为26.3%。

　　66家券商积极参与

　　一致看好两融业务发展

　　融资融券业务自2010年开启试点以来，总体而言运行较为平稳。

　　作为券商行业的创新业务，两融业务为券商行业摆脱“靠天吃饭”的困境发挥了重要的作用。如今，两融业务已成为券商继经纪、自营、投行之后的第四大业务。2021年券商两融业务利息收入中，中信证券以99.16亿元高居榜首，头部券商的利息收入都超过40亿元。因此，券商在两融业务上的投入也频现“大手笔”。例如，2022年1月，中信证券配股融资273亿元，用于发展资本中介业务的资金最高不超过190亿元；8月，兴业证券配股完成募资100亿元，拟投入50%的资金用于发展融资融券业务。这说明两融业务既是券商发展的重点业务，其竞争也将越来越激烈。

　　此次北交所两融业务开闸以来，已有66家券商被纳入开通两融交易权限证券公司名单，中信证券、国泰君安证券、中金公司、中信建投、华泰证券等头部券商悉数在列。

　　不过，在选择两融的标的股票时，各家选择的数量和标准不尽相同。据记者统计，中信证券目前选定了8只标的。中信证券相关业务负责人介绍，借鉴沪深交易所两融业务标的管理成熟经验，公司重点关注股票的流动性、波动性、近期市场表现等市场指标，并从上市公司基本面、是否有负面舆情等维度，加强对标的股票主动风险识别和差异化管理，根据公司客户的实际需求，在业务开展初期，审慎选择两融标的，重点做好业务风险防控。

　　方正证券从总市值、日均交易量等指标进行评估，目前也仅选定了8只标的。方正证券表示，未来随着两融业务的逐渐开展，流动性进一步提高，可能会进一步放宽对标的筛选。

　　安信证券首批选择了46只两融标的。安信证券坦言，对于证券公司而言，北交所开通两融交易，有利于加强证券公司两融业务、做市、投行等业务条线的协同，在中长期拓展北交所的其他业务机会，促使证券公司持续锤炼对投资者的综合服务能力，助力证券公司做大做强。

　　华西证券等多家券商则涵盖了北交所的56只两融标的。在他们看来，北交所两融标的调入标准在多个方面对标的股票质地作了限定，同时，56家企业中超过四成是专新特精企业，整体质地不差。

　　根据此前国泰君安证券的研究团队的判断，北交所两融交易的启动有望增强证券板块交易活跃度，提振市场情绪。该机构预测，北交所两融业务每年将为证券全行业增加2亿元左右的营业收入。

责任编辑：《每日财讯网》编辑

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